Resolv Foundation 正式启动回购计划,但市场还没充分意识到这意味着什么。
1/ 现金流层面的意义
先看回购机制:
机制:公开市场购买
频率:每周
回购比例:动态调整,根据收入流、资金目标和市场条件进行调整
第一次回购已正式启动,基金会以 17 万美元购入约 100 万枚 $RESOLV ,这部分代币将退出市场流通。
为什么是 17 万美元?
自从 8 月费用开关启动以来,Resolv 已产生超过 38 万美元的收入,其中核心协议费用为 22.6 万美元。
17万÷22.6万=75%
意味着,第一次回购的比例为 75% 。
上文提到,回购比例是动态调整的,这是为了确保在不同市场环境、收入情况下, $RESOLV 都能有持续且稳定的市场买盘。行情好,就少回购些;行情差,就多回购些。很合理。
按照目前 Resolv 产生收入的速度,预期年化收入为 730 万。按 75% 的回购比例,年回购资金将高达 547 万美元。
请注意,当前 $RESOLV 流通市值仅为 4400 万美元。这意味着年回购金额占流通市值的12.4% - 这是一个极其激进的回购比例。
Resolv 回购实时跟踪:
2/ $RESOLV 被低估了吗?
一组同行对比数据:
$ENA
TVL:约 120 亿美元
市值:约 41 亿美元
市值/TVL 比率:0.34
$USUAL
TVL:2.9 亿美元
市值:8100 万美元
市值/TVL 比率:0.27
$RESOLV
TVL:约 5.4 亿美元
市值:约 4400 万美元
市值/TVL 比率:0.08
Resolv 的估值倍数却只有 Ethena 的四分之一,只有 Usual 的三分之一。
从风险回报角度看,市值/TVL比例 0.08 意味着市场对 Resolv 的定价极其保守。接下来几个月将是关键窗口期。随着回购计划的执行和协议收入的增长,市场将重新评估 Resolv 的价值。如果协议能够维持当前的收入增长轨迹,12.4%的年回购比例将成为 $RESOLV 价格的强力催化剂。
费用开关不是结束,是开始。

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