Найкращі протоколи DeFi за TVL: Як вони формують майбутнє децентралізованих фінансів

Розуміння протоколів DeFi за TVL: визначення та важливість

Total Value Locked (TVL) — це ключовий показник в екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi). Він представляє загальну доларову вартість активів, заблокованих у смарт-контрактах різних протоколів. TVL є критичним індикатором здоров'я, популярності, ліквідності та довіри користувачів до протоколу. Вищий TVL часто свідчить про сильніше впровадження та ліквідність, тоді як нижчий TVL може вказувати на знижену активність або довіру.

Для інвесторів, розробників і користувачів TVL надає знімок загальної активності та довіри в просторі DeFi. Він допомагає оцінити ефективність пропозицій протоколу, таких як кредитування, запозичення, стейкінг і децентралізовані біржі.

Як розраховується TVL

TVL розраховується шляхом підсумовування вартості всіх активів, заблокованих у протоколі, вираженої в доларах США. Це включає множення кількості кожного активу на його поточну ринкову ціну. Наприклад, якщо в протоколі заблоковано 1,000 ETH, а поточна ціна ETH становить $1,500, TVL для ETH буде $1.5 мільйона.

Основні компоненти TVL

• Криптовалюти: Активи, такі як ETH, BTC і стейблкоїни.

• Токенізовані реальні активи (RWAs): Активи, такі як токенізована нерухомість або товари.

• Токени ліквідного стейкінгу (LSTs): Токени, що представляють заблоковані активи.

Найкращі блокчейни та протоколи за TVL

Провідні блокчейни

Ethereum і Solana домінують у просторі DeFi за показником TVL:

• Ethereum: Перевищуючи $96.5 мільярда TVL, Ethereum залишається основою DeFi, хостингуючи основні протоколи та додатки.

• Solana: З TVL у $13 мільярдів у 2025 році, зростання Solana обумовлене збільшенням активності користувачів, щоденних транзакцій і притоком інституційного капіталу.

Основні протоколи

Кілька протоколів DeFi очолюють рейтинги:

• Aave: Платформа для кредитування та запозичення з TVL у $68 мільярдів.

• Lido: Протокол ліквідного стейкінгу, який набув значної популярності.

• EigenLayer: Відомий своїм інноваційним підходом до стейкінгу та безпеки.

Фактори, що впливають на зростання TVL

Можливості отримання доходу

Протоколи, що пропонують конкурентні доходи від стейкінгу, кредитування та забезпечення ліквідності, залучають більше активів, стимулюючи зростання TVL.

Ринкові умови

Бичачі ринкові умови часто призводять до збільшення активності та вищого TVL, тоді як ведмежі тренди можуть спричинити зниження участі.

Токен-інцентиви

Токени управління та винагороди відіграють значну роль у залученні користувачів до блокування їхніх активів у протоколі.

Репутація безпеки

Протоколи з надійними заходами безпеки та аудитами вселяють довіру, заохочуючи користувачів блокувати свої кошти.

Ризики, пов'язані з високим TVL

Хоча високий TVL часто сприймається як позитивний індикатор, він має свої ризики:

Уразливості смарт-контрактів

Протоколи з високим TVL є основними цілями для хакерів. Експлойти можуть призвести до значних втрат для користувачів.

Концентрація ліквідності

Висока концентрація ліквідності в кількох протоколах може створити системні ризики в екосистемі DeFi.

Шахрайські дії

Притік капіталу може залучити недобросовісних акторів, що призводить до шахрайств або «rug pulls».

Нові тренди в протоколах DeFi за TVL

Реальні активи (RWAs)

Екосистема DeFi переживає структурні зміни, коли токенізовані реальні активи залучають «стійкий капітал». Ці активи забезпечують стабільність і довгостроковий потенціал зростання.

Токени ліквідного стейкінгу (LSTs)

Ліквідний стейкінг набуває популярності, оскільки користувачі прагнуть максимізувати свої доходи, зберігаючи ліквідність.

Перпетуальні ринки

Перпетуальні торгові ринки стають ключовим драйвером зростання TVL, пропонуючи інноваційні фінансові продукти.

Крос-чейн мости

Крос-чейн мости забезпечують мобільність активів і ліквідність між різними блокчейнами, додатково стимулюючи зростання TVL.

Вплив регуляторної ясності на впровадження DeFi

Регуляторна ясність відіграла ключову роль у відновленні довіри інвесторів до DeFi. Законодавство, таке як CLARITY Act і GENIUS Act у США, надало рамки для дотримання вимог, стимулюючи притік інституційного капіталу.

Порівняння TVL і ринкової капіталізації

Хоча TVL вимірює загальні активи, заблоковані в протоколі, ринкова капіталізація відображає загальну вартість нативного токена протоколу. Обидва показники важливі, але виконують різні функції:

• TVL: Вказує на впровадження протоколу та ліквідність.

• Ринкова капіталізація: Відображає настрої інвесторів і оцінку токена.

Майбутній прогноз для протоколів DeFi за TVL

Екосистема DeFi готова до подальшого зростання, обумовленого:

• Збільшенням впровадження токенізованих реальних активів.

• Досягненнями в масштабованості крос-чейн.

• Притоком інституційного капіталу.

• Регуляторними розробками, що забезпечують ясність і впевненість.

У міру розвитку DeFi TVL залишатиметься критичним показником для оцінки здоров'я та потенціалу протоколів, формуючи майбутнє децентралізованих фінансів.