Phân Bổ Lợi Nhuận Yield: Khai Phá Lợi Nhuận Bitcoin Bền Vững với Curve Finance

Giới Thiệu về Phân Bổ Lợi Nhuận Yield

Yield Basis (YB) là một giao thức lợi nhuận tiên phong dành riêng cho Bitcoin, được phát triển bởi Michael Egorov, người sáng lập Curve Finance. Được thiết kế để mang lại lợi nhuận bền vững cho Bitcoin (BTC) đồng thời giảm thiểu rủi ro tổn thất tạm thời, Yield Basis tận dụng kiến trúc nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) của Curve. Bằng cách giới thiệu các cơ chế đổi mới, giao thức này tối ưu hóa mức độ tiếp xúc của nhà cung cấp thanh khoản (LP) với tài sản Bitcoin cơ bản. Bài viết này sẽ đi sâu vào chi tiết về phân bổ Yield Basis, mô hình tokenomics, và sự tích hợp liền mạch trong hệ sinh thái Curve.

Tokenomics và Chiến Lược Phân Bổ của Yield Basis

Yield Basis áp dụng một mô hình tokenomics mạnh mẽ để đảm bảo tính bền vững lâu dài và sự liên kết với hệ sinh thái Curve. Các điểm nổi bật chính bao gồm:

• Tổng Cung và Lưu Thông Ban Đầu: Tổng cung token YB được giới hạn ở mức 1 tỷ, với 300 triệu token được lưu thông ban đầu. Việc phát hành được phân bổ chiến lược cho các ưu đãi thanh khoản, phần thưởng đội ngũ, dự trữ hệ sinh thái và dự trữ bỏ phiếu Curve.

• Chia Sẻ Doanh Thu: Yield Basis phân bổ 35%-65% doanh thu của mình cho các holder veCRV (những người stake CRV bị khóa bỏ phiếu), tăng cường quản trị và tokenomics của Curve.

• Dự Trữ Hệ Sinh Thái Curve: 25% token YB được dành riêng cho hệ sinh thái Curve, củng cố cam kết của giao thức đối với sự phát triển và quản trị của Curve.

• Cấu Trúc Phí Linh Hoạt: Phí quản trị dao động từ 10% đến 100%, tùy thuộc vào sự tham gia của LP đối với phát hành, đảm bảo tính linh hoạt và khả năng mở rộng.

Quản Trị DAO Curve và Đề Xuất Hạn Mức Tín Dụng crvUSD

Quản trị DAO Curve đã đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ Yield Basis. Giao thức đã đề xuất một hạn mức tín dụng crvUSD trị giá 60 triệu USD từ DAO Curve để cung cấp vốn cho ba pool thanh khoản Bitcoin:

• Pool WBTC/crvUSD

• Pool cbBTC/crvUSD

• Pool tBTC/crvUSD

Mỗi pool được giới hạn ở mức 10 triệu USD, nhằm mở rộng nhu cầu crvUSD mà không làm ảnh hưởng đến giá trị neo của nó. Phân bổ chiến lược này phù hợp với cơ chế flywheel stablecoin của Curve, tạo ra một điểm tiêu thụ crvUSD trong các pool thanh khoản. Sự ủng hộ từ cộng đồng rất mạnh mẽ, với 97% phiếu bầu ủng hộ đề xuất hạn mức tín dụng, thể hiện sự đồng thuận cao từ cộng đồng.

Tạo Lợi Nhuận Bitcoin-Native và Giảm Thiểu Tổn Thất Tạm Thời

Yield Basis giải quyết một trong những thách thức lớn nhất của DeFi: tổn thất tạm thời. Bằng cách sử dụng kiến trúc AMM của Curve và cơ chế tái đòn bẩy tự động, giao thức đảm bảo rằng mức độ tiếp xúc của LP luôn gần với tài sản BTC cơ bản. Cách tiếp cận này giảm thiểu rủi ro cho các nhà cung cấp thanh khoản đồng thời mang lại lợi nhuận bền vững.

Tích Hợp Yield Basis với Hệ Sinh Thái Curve

Yield Basis tích hợp liền mạch với hệ sinh thái Curve, tận dụng cơ chế flywheel stablecoin để tăng cường thanh khoản và các ưu đãi quản trị. Các lợi ích chính bao gồm:

• Mở Rộng Nhu Cầu crvUSD: Yield Basis sử dụng crvUSD trong các pool thanh khoản như một điểm tiêu thụ, thúc đẩy nhu cầu đối với stablecoin của Curve đồng thời duy trì giá trị neo của nó.

• Ưu Đãi Quản Trị: Bằng cách phân bổ một phần lớn doanh thu cho các holder veCRV, Yield Basis củng cố mô hình quản trị của Curve và khuyến khích sự tham gia của cộng đồng.

Cấu Trúc Phí Linh Hoạt và Quản Trị Phát Hành

Yield Basis giới thiệu một cấu trúc phí linh hoạt để tối ưu hóa hiệu quả giao thức và sự tham gia của LP. Phí quản trị dao động từ 10% đến 100%, tùy thuộc vào sự tham gia của LP đối với phát hành. Mô hình linh hoạt này đảm bảo rằng phí được điều chỉnh phù hợp với sở thích của nhà cung cấp thanh khoản và điều kiện thị trường, thúc đẩy một cách tiếp cận lấy người dùng làm trung tâm.

Sự Chấp Nhận của Các Tổ Chức Đối Với Các Giao Thức DeFi

Yield Basis được thiết kế để thu hút các nhà giao dịch tổ chức và chuyên nghiệp bằng cách cung cấp mức độ tiếp xúc BTC rủi ro thấp và lợi nhuận bền vững. Chiến lược này có tiềm năng thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung (DeFi), khuyến khích sự chấp nhận rộng rãi hơn của các giao thức DeFi bởi các tổ chức tài chính truyền thống.

Ra Mắt Kraken và Hệ Thống Phân Phối Token Dựa Trên Uy Tín của Legion

Yield Basis hợp tác với hệ thống chấm điểm dựa trên uy tín của Legion để đảm bảo phân phối token công bằng và dựa trên thành tích trong đợt bán YB. Đợt bán token được chia thành hai giai đoạn:

• Giai Đoạn 1: Dành riêng cho người dùng có Điểm Legion cao, thúc đẩy sự công bằng và giảm thiểu các giao dịch do bot điều khiển.

• Giai Đoạn 2: Mở cửa cho tất cả người dùng đủ điều kiện, đảm bảo sự tham gia rộng rãi hơn.

Cách tiếp cận đổi mới này tăng cường tính minh bạch và niềm tin trong cộng đồng DeFi, thiết lập một tiêu chuẩn mới cho việc phân phối token.

Kiến Trúc Pool Thanh Khoản và Cơ Chế Tái Đòn Bẩy Tự Động

Yield Basis áp dụng kiến trúc pool thanh khoản tiên tiến để tối ưu hóa việc tạo lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro. Cơ chế tái đòn bẩy tự động đảm bảo rằng mức độ tiếp xúc của LP luôn phù hợp với tài sản BTC cơ bản, giảm tổn thất tạm thời và tăng cường sự tin tưởng vào giao thức. Kiến trúc này là nền tảng cho khả năng mang lại lợi nhuận bền vững của Yield Basis.

Chia Sẻ Doanh Thu với Các Holder veCRV và Hệ Sinh Thái Curve

Yield Basis phân bổ một phần lớn doanh thu của mình cho các holder veCRV, củng cố cam kết của mình đối với hệ sinh thái Curve. Mô hình chia sẻ doanh thu này khuyến khích việc stake dài hạn và tham gia quản trị, thúc đẩy sự phát triển và bền vững trong hệ sinh thái Curve.

Điều Kiện Thị Trường và Cạnh Tranh với Các Giao Thức DeFi Tập Trung vào Bitcoin Khác

Yield Basis hoạt động trong một môi trường cạnh tranh, với nhiều giao thức DeFi tập trung vào Bitcoin đang cạnh tranh để giành thị phần. Bằng cách cung cấp các giải pháp đổi mới như giảm thiểu tổn thất tạm thời, cấu trúc phí linh hoạt và tích hợp liền mạch với hệ sinh thái Curve, Yield Basis tự định vị mình là một nhà lãnh đạo trong việc tạo lợi nhuận BTC bền vững.

Kết Luận

Phân bổ Yield Basis đại diện cho một bước tiến mang tính cách mạng trong việc tạo lợi nhuận Bitcoin-native và đổi mới DeFi. Bằng cách tận dụng kiến trúc AMM của Curve, giới thiệu các cấu trúc phí linh hoạt và tích hợp với hệ sinh thái Curve, Yield Basis mang lại lợi nhuận bền vững đồng thời giảm thiểu rủi ro cho các nhà cung cấp thanh khoản. Với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ quản trị và tập trung vào việc chấp nhận của các tổ chức, Yield Basis đang ở vị trí tốt để định hình lại bối cảnh của các giao thức DeFi tập trung vào Bitcoin.